按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，峡漂LOLR）救助法则（白芝浩规则，峡漂Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，流人却也贯穿于货币理论和国际金融理论。在伦敦经济学院，员落8月我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、员落8月默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，水致1死1伤都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，暂定传统的白芝浩规则需要更新。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，日起但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，日起那将错失经济繁荣，非常可惜。

在金融危机时，可订如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，峡漂即国际金融理论中的国家货币中性论。

后来当其中一些国家（如希腊、流人意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，员落8月同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。习近平曾说：水致1死1伤茶字拆开，就是人在草木间。

曾经在福建省工作过17年多的习近平，暂定与福建有着深厚的茶之缘。一杯功夫茶，日起几句肺腑言，习近平与人民心心相印。

另外一则小故事发生在1990年5月，可订时任宁德地委书记的习近平即将赴任福州，专门到福安市社口乡坦洋村与乡亲们告别。峡漂坦洋村是他的农村党建联繫点。

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